烧钱现象仍在加剧生鲜电商盈利困局难解大花卫矛三步跳一窝鸡岳西薹草蘘荷

烧钱现象仍在加剧 生鲜电商盈利困局难解

牛年伊始，多家生鲜电商传出即将上市的消息。据不完全统计，叮咚买菜、美菜、每日优鲜以及多点Dmall等生鲜电商领域的主要玩家近期动作频频，对于登陆资本市场跃跃欲试。

然而，纵观全行业，目前生鲜电商领域尚未破解盈利难题，相反“烧钱”现象仍在加剧，扎堆谋上市的生鲜电商企业们谁将稳坐“第一股”？潮水退去之后，谁又在真正“裸泳”？

扎堆谋上市

日前，同属“前置仓”模式的生鲜电商叮咚买菜、每日优鲜均传出IPO（首次公开募股）的消息。据了解，叮咚买菜考虑最快于今年年内赴美上市，至少募集3亿美元资金。而每日优鲜的上市传言去年就曾传出，有消息称每日优鲜已经秘密启动IPO计划，鱼鳞云杉并已接洽多家投资机构，目前的主导投行是高盛。

与此同时，生鲜移动电商平台美菜的IPO计划尚处于探索阶段，计划融资约3亿美元，但尚未决定上市地点；此外，物美集团投资的零售服务供应商多点新鲜（北京）电子商务有限公司亦传来即将IPO的消息，预计最快于今年赴美上市，筹资约5亿美元。

对于上述传言，仅美菜回应称目前暂无上市时间表，并未透露其他信息。其他三家生鲜电商则采取不回应态度，对于上市一事三缄其口。

为何今年成为生鲜电商扎堆上市的年份？专家表示，目前，生鲜电商行业的竞争已经进入了白热化阶段，各方玩家已完成初级的跑马圈地，但仅靠资本支持远远无法满足行业长期“供血”，单纯靠烧钱来培养市场显然并非长久之计。

新一轮烧钱游戏

“目前，生鲜电商已进入新一轮的烧钱换市场阶段，叮咚买菜、每日优鲜等商家想要进行扩张，资金至关重要。上市能够补充资金，以便进一步抢占市场份额。”经社电子商务研究中心络零售部主任、高级分析师莫岱青认为。

从规模来看，每日优鲜目前已完成十轮融资，最近一轮是去年年底完成的20亿元人民币战略融资。叮咚买菜自2017年上线以来，共获得七轮融资，投资方包括TigerGlobalManagement（老虎环球基金）、红杉资本中国、启明创投、CMC资本等，当前融资轮次为B+轮。

数据显示，美菜共有八次融资历程，融资总额超20亿美元，其背后资本有高瓴资本、CMC资本、美团战略投资部等。多点Dmall则累计进行了五轮融资，融资总额超6.8亿元人民币，投资方包括兴业银行、IDG资本、音乐投资、深投控等。

据不完全统计，截至去年10月，生鲜电商行业共发生816起投融资，其中2015年行业投融资数量达到最高。去年生鲜电商虽然受惠于新冠肺炎疫情红利，但投融资数量仅猩红杜鹃与2019年相当。

从诞生时间来看，每日优鲜、叮咚买菜、美菜及多点Dmall均成立于行业爆炸式增长的2014年及2015年，四者对应的最新估值分别为360亿元人民币、20亿美元、70亿元美元及158亿元人民币。

值得注意的是，尽管生鲜电商后起之秀发展迅猛，但是各大互联巨头仍然牢牢占据生鲜电商的第一梯队。

据比尔咨询《2020年6月生鲜电商App活跃用户数》显示，多点Dmall、密封方式京东到家、盒马排名前三。多点Dmall背靠腾讯，京东到家隶属于京东，盒马是阿里巴巴旗下的生鲜平台。叮咚买菜、每日优鲜、美菜的市场份额及用户月活则明显逊于第一梯队。

盈利痛点难解

从目前的情况来看，虽然上述四家生鲜电商平台在“烧钱大战”中存活了下来，但盈利仍是整个行业亟待解决的痛点。

以估值最高的每日优鲜为例，虽然其在2019年年底就宣布实现全面盈利，但是面临全民线上买菜大潮，每日优鲜仍然需要投入大量资金到补贴和营销获客上，因此尽管公司已经盈利，但账面仍然存在一定资金压力。

而增长极为迅猛的叮咚买菜，目前仍迟迟未触碰到盈利及格线。从叮咚买菜最新公布的运营数据来看，其目前已经进入全国27个城市，布局超过800个前置仓，家庭用户数超3000万，日订单超80万单，月营业额超过15亿元十裂葵。

然而，根据海通证券测算，按照数据模型，叮咚买菜只有在订单量达到1250单/天时才可以实现盈亏平衡。第三方机构调查统计显示，叮咚买菜目前日均单仓单量只有750单。换言之，不断攻城略地、开设新仓的叮咚买菜目前仍然是亏钱的。

在生鲜电商行业流传着一组数字：去年全国4000多家生鲜电商中，仅有1%的生鲜电商是盈利的，4%是持平的，88%是亏损的，剩下7%是巨额亏损的。

经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，由于高损耗、季节性、区域性等特点，生铁椤鲜电商的盈利能力难度很大。随着生鲜电商基础设施完善、用户习惯逐步养成、市场发展成熟，行业规模将进一步扩大。但受毛利率低、冷链运输《指点意见》强调成本高、用户习惯难以养成等因素影响，生鲜线上渗透率远低于服装、3C家电等行业。( 贺阳)